对冲基金传奇 JOEL GREENBLATT 写进畅销书的选股法 · 任内年化约 40%

华尔街管它叫「神奇公式

一个公式,把"便宜"和"好生意"量化成两把尺子,机械选股,13 年回测年化 14.4%,跑赢标普 500(12.6%)。

它反直觉地简单:每天给 1234 只美股按 便宜(EBIT/EV 收益率)× 好生意(资本回报率 ROC)排名,选出综合最优 30 只 —— 还自动标注价值陷阱、叠加价格动量、实时报价、点位回测全透明。机构在做的事,这里免费给你。

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#公司 / 陷阱风险收益率
EBIT/EV
ROC
资本回报
12月动量市值今日价
1 SIGA 陷阱风险 中
SIGA TECHNOLOGIES INC
27.1% 956.1% -61% $233M $3.25 -0.61%
2 WNC 陷阱风险 中
WABASH NATIONAL Corp
32.0% 420.8% +13.3% $505M $12.4 -1.27%
3 COLL 陷阱风险 低
COLLEGIUM PHARMACEUTICAL, INC
21.5% 351.6% -8.8% $1.15B $35.2 -0.54%
4 BCRX 陷阱风险 低
BIOCRYST PHARMACEUTICALS INC
13.6% 2129.7% +9.6% $2.28B $8.81 -1.89%
5 PXED 陷阱风险 低
Phoenix Education Partners, Inc.
18.5% 291.8% -22.6% $1.03B $29 +1.43%
6 ACM 陷阱风险 低
AECOM
12.0% 2941.8% -42% $9.30B $74.18 +2.47%
7 PPC 陷阱风险 低
PILGRIMS PRIDE CORP
27.0% 211.0% -28.1% $6.51B $28.18 +3.00%
8 CRMD 陷阱风险 低
CorMedix Inc.
36.4% 182.2% -49.2% $591M $7.52 -0.13%
9 KFY 陷阱风险 低
KORN FERRY
10.7% 1868.8% +11% $4.18B $83.3 +1.25%
10 SOLV 陷阱风险 中
Solventum Corp
11.2% 1205.0% +16.9% $15.04B $87.69 +2.63%
11 SEM 陷阱风险 低
SELECT MEDICAL HOLDINGS CORP
14.3% 289.7% $2.05B $16.51 -0.12%
12 NRP 陷阱风险 中
NATURAL RESOURCE PARTNERS LP
10.9% 1041.8% -5.3% $1.30B $96.89 -1.19%
13 NVAX 陷阱风险 低
NOVAVAX INC
35.8% 140.6% -2% $1.20B $7.47 +2.05%
14 SBGI 陷阱风险 中
Sinclair, Inc.
177.0% 128.1% -5% $994M $13.86 +0.87%
15 GCT 陷阱风险 低
GigaCloud Technology Inc
11.9% 405.8% +65.2% $1.55B $43.99 +0.57%
16 VSNT 陷阱风险 中
Versant Media Group, Inc.
18.3% 154.4% -20% $5.08B $36.68 +1.92%
17 LDOS 陷阱风险 低
Leidos Holdings, Inc.
14.6% 189.3% -36.1% $14.54B $117.99 +2.07%
18 SIRI 陷阱风险 低
SIRIUS XM HOLDINGS INC.
14.9% 174.3% +25.3% $9.97B $30.42 +2.70%
19 ADT 陷阱风险 中
ADT Inc.
10.4% 442.4% -12.3% $5.10B $7.94 +3.93%
20 WH 陷阱风险 低
WYNDHAM HOTELS & RESORTS, INC.
9.7% 843.8% -13.6% $6.39B $75.32 +0.61%
21 ESPR 陷阱风险 中
Esperion Therapeutics, Inc.
9.1% 1851.7% +43.2% $819M $3.18 -0.31%
22 ANF 陷阱风险 低
ABERCROMBIE & FITCH CO /DE/
18.2% 131.8% +6.4% $4.42B $105.84 +6.33%
23 BBWI 陷阱风险 中
Bath & Body Works, Inc.
16.4% 139.4% -21.9% $4.06B $20.43 +1.54%
24 DECK 陷阱风险 低
DECKERS OUTDOOR CORP
11.2% 264.8% -19% $13.19B $98.8 +1.98%
25 YELP 陷阱风险 低
YELP INC
13.8% 162.9% -16.4% $1.44B $26.85 +1.59%
26 BKE 陷阱风险 低
BUCKLE INC
13.1% 182.7% -22.7% $2.25B $45.4 +3.72%
27 UAN 陷阱风险 低
CVR PARTNERS, LP
10.4% 288.8% +43.8% $1.36B $126.03 -2.29%
28 STZ 陷阱风险 中
CONSTELLATION BRANDS, INC.
9.7% 435.3% -19.6% $22.24B $131.21 +0.75%
29 MDXG 陷阱风险 低
MIMEDX GROUP, INC.
13.3% 170.4% -42.5% $622M $4.4 +6.54%
30 SLVM 陷阱风险 中
Sylvamo Corp
18.1% 108.2% -18.9% $1.49B $37.93 +1.39%
公式怎么算的两步排名,越低越好
① 便宜

盈利收益率

EBIT / EV。EV=市值+总有息债+少数股东权益+优先股−现金。越高=越便宜,全市场升序排名。

② 好生意

资本回报率 ROC

EBIT / (净营运资本 + 净固定资产)。衡量每一块经营资本赚多少钱,越高=生意越好。

③ 相加

综合排名

两个排名相加,合计最低者即神奇公式最优。便宜且好生意才能同时排前。

④ 持有

等权 + 年度再平衡

原书法:取 TOP20–30 只等额买入,持有约 1 年后按新榜单再平衡。

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为什么有效
原书回测 (1988–2004)
≈ 30.8%/年
vs 标普 500 同期约 12%/年。出处 Greenblatt《股市稳赚》
核心逻辑
便宜 × 好生意
用高资本回报率筛"好生意",用高 EBIT/EV 筛"便宜",两者兼得