对冲基金传奇 JOEL GREENBLATT 写进畅销书的选股法 · 任内年化约 40%

华尔街管它叫「神奇公式

一个公式,把"便宜"和"好生意"量化成两把尺子,机械选股,13 年回测年化 14.8%,跑赢标普 500(12.7%)。

它反直觉地简单:每天给 1178 只美股按 便宜(EBIT/EV 收益率)× 好生意(资本回报率 ROC)排名,选出综合最优 30 只 —— 还自动标注价值陷阱、叠加价格动量、实时报价、点位回测全透明。机构在做的事,这里免费给你。

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#公司 / 陷阱风险收益率
EBIT/EV
ROC
资本回报
12月动量市值今日价
1 WNC 陷阱风险 中
WABASH NATIONAL Corp
40.5% 431.2% -26.7% $323M $7.42 -7.37%
2 SIGA 陷阱风险 中
SIGA TECHNOLOGIES INC
17.0% 1124.6% -33.7% $310M $4.34 -2.03%
3 EVER 陷阱风险 低
EverQuote, Inc.
14.8% 1197.7% -22.5% $604M $19.74 +2.71%
4 GCT 陷阱风险 低
GigaCloud Technology Inc
21.3% 412.0% +67.8% $1.02B $32.08 -3.69%
5 COLL 陷阱风险 低
COLLEGIUM PHARMACEUTICAL, INC
26.2% 351.6% +3.1% $989M $33.68 +3.03%
6 UAN 陷阱风险 低
CVR PARTNERS, LP
16.7% 424.7% +34.6% $1.26B $119.67 -0.84%
7 ACM 陷阱风险 低
AECOM
12.1% 2927.3% -36.7% $9.18B $70.85 -2.52%
8 PPC 陷阱风险 低
PILGRIMS PRIDE CORP
25.6% 205.5% -37% $6.66B $29.94 +3.35%
9 CRMD 陷阱风险 低
CorMedix Inc.
33.4% 187.7% -33.7% $641M $8.53 -0.12%
10 CON 陷阱风险 低
Concentra Group Holdings Parent, Inc.
11.4% 1663.3% +22% $3.21B $25.67 +3.01%
11 SEM 陷阱风险 低
SELECT MEDICAL HOLDINGS CORP
15.8% 319.4% +8.6% $2.04B $16.5165 +0.16%
12 ANF 陷阱风险 低
ABERCROMBIE & FITCH CO /DE/
26.0% 152.3% -7.8% $3.43B $76.69 -1.25%
13 NVAX 陷阱风险 低
NOVAVAX INC
24.3% 131.4% +62.1% $1.68B $9.69 -4.91%
14 AVAH 陷阱风险 中
Aveanna Healthcare Holdings, Inc.
10.1% 954.0% +39.1% $1.41B $6.73 +1.51%
15 LDOS 陷阱风险 低
Leidos Holdings, Inc.
13.5% 192.5% -19.6% $15.95B $124.92 +0.28%
16 VSNT 陷阱风险 中
Versant Media Group, Inc.
16.0% 154.4% $6.10B $39.81 -1.02%
17 BKE 陷阱风险 低
BUCKLE INC
12.9% 210.6% -2.6% $2.27B $44.56 +2.30%
18 NUTX 陷阱风险 低
Nutex Health Inc.
41.3% 108.8% +5.6% $860M $132.11 -2.21%
19 ADT 陷阱风险 中
ADT Inc.
10.4% 440.0% -19.8% $4.99B $6.78 +0.59%
20 CCSI 陷阱风险 低
Consensus Cloud Solutions, Inc.
13.8% 162.6% +47.1% $639M $32.75 -4.69%
21 PTCT 陷阱风险 低
PTC THERAPEUTICS, INC.
19.2% 117.6% +39.7% $5.66B $71.99 +1.91%
22 WH 陷阱风险 低
WYNDHAM HOTELS & RESORTS, INC.
9.3% 1086.3% -3.6% $6.01B $81.43 +2.18%
23 YELP 陷阱风险 低
YELP INC
14.3% 143.8% -32.7% $1.25B $23.11 -2.20%
24 KFY 陷阱风险 低
KORN FERRY
10.9% 242.0% -2.7% $3.70B $71.91 +1.63%
25 AMCX 陷阱风险 中
AMC Global Media Inc.
13.7% 137.4% +68.1% $342M $9.81 +0.62%
26 INTU 陷阱风险 低
INTUIT INC.
10.2% 347.6% -59.1% $88.12B $294.03 -2.63%
27 NRP 陷阱风险 中
NATURAL RESOURCE PARTNERS LP
9.0% 958.3% +14.3% $1.45B $106.52 +0.49%
28 PXED 陷阱风险 低
Phoenix Education Partners, Inc.
8.7% 2176.3% -16.8% $1.10B $30.42 -2.47%
29 RIGL 陷阱风险 低
RIGEL PHARMACEUTICALS INC
19.8% 95.0% +60.3% $555M $30.16 -0.30%
30 SOLV 陷阱风险 中
Solventum Corp
12.0% 141.8% -2.6% $13.24B $81.01 -1.71%
公式怎么算的两步排名,越低越好
① 便宜

盈利收益率

EBIT / EV。EV=市值+总有息债+少数股东权益+优先股−现金。越高=越便宜,全市场升序排名。

② 好生意

资本回报率 ROC

EBIT / (净营运资本 + 净固定资产)。衡量每一块经营资本赚多少钱,越高=生意越好。

③ 相加

综合排名

两个排名相加,合计最低者即神奇公式最优。便宜且好生意才能同时排前。

④ 持有

等权 + 年度再平衡

原书法:取 TOP20–30 只等额买入,持有约 1 年后按新榜单再平衡。

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为什么有效
原书回测 (1988–2004)
≈ 30.8%/年
vs 标普 500 同期约 12%/年。出处 Greenblatt《股市稳赚》
核心逻辑
便宜 × 好生意
用高资本回报率筛"好生意",用高 EBIT/EV 筛"便宜",两者兼得